Vlakbij het oude kasteel, aan een westelijke tak van de Elde, liet hertog Adolf Friedrich I in 1618/19 een nieuw kasteel bouwen voor Neustadt-Glewe. In de toekomst zou dit dienen als secundaire residentie voor de hertogen van Mecklenburg in plaats van het kasteel.
Vanwege de ligging aan de rivier de Elde werd het barokke paleis gefundeerd op honderden eikenhouten palen. De plannen voor het complex met twee verdiepingen en drie vleugels in de stijl van het Hollands Classicisme werden opgesteld door de hertogelijke bouwmeester Gerhardt Evert Pilooth, die slechts enkele jaren na het begin van de bouw overleed. Het zou bijna honderd jaar duren voordat het gebouw eindelijk klaar was. Alleen al de inrichting nam acht jaar in beslag. Er werd onder andere 1600 vierkante meter plafondoppervlak van het verder vrij eenvoudige plattelandspaleis versierd met uitgebreid stucwerk en er werden 32 schouwen met rozetten, kroonlijsten en figuren gebouwd. Christian Ludwig II, de toekomstige hertog van Mecklenburg-Schwerin, woonde hier enkele jaren van 1725 tot 1735.
Na de Tweede Wereldoorlog werd het kasteel een tijdelijk onderkomen voor vluchtelingen en daklozen. In de DDR-tijd werd het kasteel gebruikt voor onderwijsdoeleinden en later als bibliotheek en lunchcafetaria. Het gebouw, dat op palen rustte, raakte echter in verval en dreigde in te storten, waardoor het na de hereniging tijdelijk leeg stond. Na uitgebreide renovatiewerkzaamheden in het midden van de jaren 1990 is het gerestaureerde kasteel nu een hotel. Vooral de liefdevol gerestaureerde stucplafonds, die Poolse specialisten in hun oorspronkelijke staat hebben teruggebracht, zijn het bekijken waard.
