Med grundlæggelsen af Hilda-klosteret begyndte også byen Greifswalds historie. I 1248 blev byen første gang nævnt i et dokument, og i 1250 fik den byrettigheder. Markedspladsen udgør hjertet af den historiske gamle bydel. Caspar David Friedrich malede markedspladsen med udsigt til rådhusapoteket og en del af rådhuset i et akvarel – som kan ses på Pommersches Landesmuseum.
Både dengang og i dag er markedet et mødested for handlende, besøgende og beboere. Pladsen er omgivet af markante bygninger fra forskellige epoker, såsom det historiske rådhus og hanseatiske gavlhuse. Udover markedsdagene afholdes der mange offentlige arrangementer og forestillinger. Særligt populært er »En dag med Caspar David Friedrich« i august og forskellige temadage, såsom påske- og blomstermarkedet, keramikmarkeder samt julemarkedet.
