Med grundandet av klostret Hilda inleddes också Greifswalds historia. År 1248 omnämndes orten för första gången i ett dokument, och år 1250 beviljades den stadsrättigheter. Marknadsplatsen är hjärtat i den historiska gamla stadsdelen. Caspar David Friedrich målade marknadsplatsen med utsikt över rådhusapoteket och en del av rådhuset i ett akvarellmålning – som kan ses på Pommerska landsmuseet.
Både då och nu är torget en samlingsplats för handlare, besökare och invånare. Karaktäristiska hus från olika epoker kantar torget, såsom det historiska rådhuset och hus med gavel i hanseatisk stil. Förutom marknadsdagarna hålls här många offentliga evenemang och uppträdanden. Särskilt populärt är ”En dag med Caspar David Friedrich” i augusti och olika temadagar, såsom påsk- och blomstermarknaden, keramikmarknader samt julmarknaden.
